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新三板基金风控的重要性

新三板基金风控的重要性。听律网小编为大家整理了关于新三板基金风控的重要性的相关内容知识,希望可以为您提供帮助。

新三板基金的风险防控没有试错的机会,因此,基金的风控显得尤为重要。2015年5月份,证监会对公募参与新三板进行调研多家老牌基金公司参与其中。调研显示:“现在我们在探讨三板指数基金的事情,优先股、私募债这些交易品种都会有,未来股票期权做对冲也有可能出现。”

截至5月15日,新三板挂牌企业2411家,其中做市转让324家,协议转让2087家。当日全市场456只股票报价成交,占总挂牌企业的18.91%,成交金额8.93亿元,交易仍不活跃。

目前来看,新三板投资最大的风险来自于流动性,由于无涨跌停限制加之交易惨淡,投资者手中的筹码很有可能在大跌中没有对手盘导致血本无归,对机构投资者而言,更是无法承担的风险。

在4月的大跌中,一些投资者损失惨重,新三板的“快速造富”神话破灭,也给投机者上了一课。

杜*胜多次强调,投资新三板企业风险控制非常重要,而风险控制首要的就是价格控制。

“不着急去建仓,去承受净值每天剧烈的动。还是要回到投资的本源即企业价值的挖掘,风来了成长更快;风不来,退出途径也有保障,只要你把价格控制住,企业持续成长,退出并不难。企业要想脱颖而出,就看商业模式是不是领先,团队是不是有这个执行力去执行。所以我们一直在探讨这些事情。”杜*胜说。

5月15日,投资(430719.OC)鲸吞主板上市公司成为当日市场最大焦点,也创下新三板历史,这无疑给公募基金参与新三板企业带来更多想象力:收购主板企业,借壳上市。

杜*胜同样认为,中小企业本身就是风险的高发区,小微企业中途死掉的数不胜数,新三板企业由于业务基数小,短期的高增长是可期的,但持续的高增长并不容易。“跟PE相比,新三板投资产品也就三四年时间,不会给你试错的机会。试错一次可能就退不出去了。”

而现阶段新三板上定增的火爆也让投资者有些忧虑:一些小企业可以一次轻松定增融资几个亿,而且常常是一票难求,会不会出现募集资金管理不当、盲目扩张的情况?

14日晚间,现代农装(430010.OC)公告遭到证监会立案调查,这是新三板首家因涉嫌违法违规被调查的公司。5月13日,全国中小企业股份转让系统公司总经理谢-庚发布谈话,强调新三板不是法外之地,从“中山帮”到现代农装,新三板的监管正在升级。

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新三板新股预约权 新三板新股预约权:是指通过向股份公司行使权利可以请求该股份公司交付股份的权利。 目前,国内暂无新三板预约权的法律规定,我们可以看看日本的新股预约权规定。 日本公司法中规定了一项特别的制度——新股预约权制度,该制度虽然正式存在仅有十三年,但在2001年日本商法改革正式确定“新股预约权”的概念前,该制度已经实际存在于“可转换公司债”、“新股认购权”、“附新股认购权公司债”等多种形式的金融产品中。 日本为奖励新创企业,是近来重要政策。日本在2002年公司法修法时,为了便于创投公司投资venture企业,就特别股制度的新股预约权,作了很大的修正,这次的新发,更进一步废止最低资本额制度,并引进“会计参与”制度,确保中小企业会计正常化。日本新公司法中。尤其是该法第108条和第236条规定的“毒丸”制度:在遭遇并购的时候,向握有新股预约权的股东配发新股,以稀释并购方的股比,增加其并购成本。现行商法规定,新股预约权的配发对象只限于股比不足20%的股东,而且增发新股要取得股东大会的同意。新公司法则规定,只要并购方的持股比例达到一定程度,就可根据新股预约权自动配发新股,不再需要股东大会的同意。“毒丸”将毒性大增。 日本现行公司法中还有毒性略小的“金丸”制度:公司在遭遇敌意并购的时候,可以发行附否决权的种类股给友善股东,让友善股东行使否决权以阻击并购。但是,如果此种股票被并购方取得,将助纣为虐,因此“金丸”的使用尚未普及。新公司法则规定,附否决权的种类股可以限制其转让,这必将大大提高“金丸”的普及性。“铁丸”则早就被普及:现行商法规定,公司合并需要在股东大会获得2/3以上的赞成票;新公司法则规定,公司可以自行规定,比如公司合并需要取得3/4赞成票——并购方需要取得的股票数量将大大增加。而对于外资收购来说,正在酝酿中的关于“超特别级决议”的规定,无疑将“铁丸”炼成了“钢丸”。 查看更多>>
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